25歲時,你該知道的12個投資要領

25歲時,你該知道的12個投資要領

上週Bryan寫了篇關於買屋的文章,有很多讀者在文末延伸的討論了幾個金融投資的問題。 我覺得那串討論很棒,畢竟投資本來就是個25歲以上的年輕人該學習且該了解的課題。 所以這篇我貼出一份自己一些年來的微薄心得,或許也能對大家有些幫助。

有甚麼想討論或想賜教的,也歡迎在文末留言~

1. 不要夢想一夜致富

要進入金融市場時,你第一個要培養的觀念就是:不要抱持著想一夜致富的心情

我看過很多從金融市場中黯然退出的人。他們自認為是運氣不好,我的觀點則是覺得他們在「不必要的時間或狀態承擔了過高的風險」。 他們明明技術沒學熟,但受了別人的蠱惑(或是看了甚麼新聞寫說燕子來了),砸鍋賣鐵過度借貸的把全部身家賭上一個他認為「錯過會後悔一輩子」的標的上。 然後期待島型反轉,想一次獲利數倍。 可惜,好運最後沒發生,反而被市場逼著平倉走人。 錢的損失還是其次,心理上的重擊更是雙重傷害。

會把這提醒放在第一項,是因為剛進入市場的人,通常都很急著想追上別人。 比方說看到周圍朋友都賺了一大筆,自己才開始想學習股票是甚麼。 因為這急躁感,所以想趕快找到甚麼方法,能趕快把這差異賺回來。

但事實上,你其實不該急躁、也不需要急躁。市場是循環的,有大漲、也會有大跌。 這次錯過了、下次還會來。 你讓自己先準備好,讓自己站穩腳步,就算每年只做一個波段,你都能獲得正向報酬。 並不需要天天想著找漲停板、找飆股。

試著想想,假設你一開始只有30萬,就算每年只作一個波段賺到20%就好。 15年下來也是有個460多萬的。 所以剛進市場時,稍微耐住性子,不要天天想著要獲利數倍。要是剛進市場就幻想要在一兩個月內用30萬賺到400萬的,那通常最後市場是會把你這30萬全部拿走的。

2. 只用閒錢..

這恐怕是老生常談了,但這真的很重要! 絕對不要把需要週轉,可能急需使用的錢拿來投入。 因為若你在金錢調度上有壓力,你就可能做出慌張或是不適當的決策。 若你金錢有需要使用的期限時,你就容易「鋌而走險」。 這樣的壓力跟急迫心,在你經驗不足時都會害你做出錯誤的決定。

一定得記住:你不可能只會贏不會輸。

這錢若對你日常生活很重要 - 是你下個月的生活費、是小孩學費、是要繳貸款的錢、是醫藥費或是有必須用途的錢,就絕對別拿來玩!

別想著說你一定會贏,別想著說你有什麼可靠的內線,別以為有什麼穩賺不賠的套利公式。 不管任何人,任何程式,任何方式再怎麼可靠,終究有可能哪裡出錯。 而你手上的錢絕對不能出錯。 那只要你在進出上錯一次、錯一點,你就會把自己陷入麻煩的境地。

而一旦進入麻煩的境地(通常是部位開始有虧損),你就無法好好判斷。 無法判斷就會迅速拉大你的虧損部位(比方說你會昏頭去加碼虧損的部位)。 很多人就是這樣,一夜之間就完蛋啦。

3. 不要借錢

比起拿急需使用的錢,借錢更是一個幫自己增加壓力的方式

因為你除了需要擔心利息,還要擔心本金償還的問題。 因為有還款及利息壓力,你的決策同樣會傾向於找尋能盡快獲利的標地。 這類標地通常風險都會比較大,你在入市後恐懼感會大增。 恐懼感會讓虧損時的你嚇呆了,腦子無法正確思考,只會禱告並等待反轉;另外,恐懼感會讓你獲利時,反而跑得比別人快。 這心態會讓你長期走向小賺大賠的行為模式。 那最後會是甚麼結果,這完全不言而喻了。

而借錢另一個問題是,賺的時候你雖然獲利倍增。 但賠的時候,你也是加倍的賠。 一次看錯失敗,很可能就沒翻身的機會了。 而且更慘的是,你還要背負債務跟利息;甚至連未來的人生、以及自己關心關愛的人的人生都賠進去了。 這是非常不值得的。

4. 不要跟單

這點我個人覺得非常的重要,也是想存活的一個重要關鍵。

為何這點對剛進入的人來說很重要呢??

因為剛進來的你,最需要的是先了解這遊樂場的規則,先修養自己的心境,不狂喜不狂悲。 堅持自己的操作原則,發展自己的資金控管方式,然後慢慢學習出一套屬於你自己的判斷方式以及操作方法。 在這些東西都未能建立之前,貿然跟單,通常下場都是很慘的。

金融市場,其實是個吃人的地方。你怎麼知道別人傳給你的消息,到底是明牌呢? 還是冥牌?? 當你沒有抓魚分辨魚的本事前,想光靠撿別人抓的魚吃,你很可能吃到有毒的魚。

你看網路上有人說的頭頭是道的,但很可能實際上他只是個失敗者、甚至更可能是騙徒。 他吹噓自己是什麼股市專家、是主力、是操盤手,但是很可能這都是假的。 你貿然跟單下去,很可能結果還沒比你自己擲骰子來的高明。

而電視的投顧,甚至一些0204的老師,很多都是跟主力串通好的。 他們告訴你什麼可以追,於是正好讓主力倒貨給你。
就算是親戚朋友告訴你什麼明牌,你又怎麼知道他們比你高明?? 這明牌可能是他在買菜時聽旁邊的阿姨說的,而這阿姨可能聽他兒子、的同學、的爸爸、的弟弟、的朋友、的朋友的、女朋友的、爸爸說的....

菜市場的阿姨或許不會騙你親戚,你親戚可能也不會騙你,可是你又怎麼知道他兒子的同學的爸爸的弟弟的朋友的朋友的女朋友的爸爸不會騙人呢?你又怎麼知道消息轉了半天之後還有用呢?

好吧,就算都沒人騙你,就算你聽到的所謂內線消息都是真的。 但是你絕對是處在外圍的人。 一開始消息是真的,但是後來很可能有變故。 你的朋友或是兄弟是場內的員工,他告訴你工廠全線開工並叫你買。 可是過兩個月訂單取消了,這消息就未必通知到你身上了。 你則還滿手股票的在癡癡的等股價大漲。

這些不利之處其實還是其次,更重要的是就心理學的角度來看:一旦你跟了所謂高手的單,把高手的意見全盤接收時。 你面臨的風險在於 → 一旦他看錯時,你絕對會賠很慘。

為何?

這是信任機制的問題。所謂高手,他是會有一個支持他自己看法的依據,他有著一個進退攻守的基本概念。 他為何這樣想,他為何買進為何賣出,在怎麼樣的狀態下他會修正看法,他自己會隨時修正。 修正時他也能輕鬆地調整自己的策略。

但是,你跟他的單,你未必能獲得後面這一串東西。 很可能他發現情況不對而跑了,你卻不知道而還是信心滿滿的抱緊不動。 想說xx兄說公司產能滿載,股票會大漲,今天應該只是略略回檔。 這走勢應該只是甩轎,這應該只是XXOO的原因.... 總之,我會緊緊抱著不放的啦~。 等到最後你發現不對時,通常都已經受了大傷了。

他很可能沒通知你,或沒通知到你;也可能他通知了你,你還心存僥倖。 但是不管怎麼樣,當你沒有方法而只想跟風時,你並不會提高自己多大的勝率的。 你只可能在方向錯誤時,因為堅信不移而賠的慘兮兮。

這也是為何我強調,在你沒有一定自己看法時,千萬別跟人家的單子。 因為別人的建議很可能會蒙蔽你的思想,會動搖你的定力,並降低你的長期勝率。

什麼時候可以聽呢?以我自己的習慣而言,我其實是完全不聽的。 我甚至在決定要進出時,連電視、報紙、雜誌、理財版這類地方都不看不去。 因為人總是不免會被別人干擾與影響。 最好就是把這些都隔絕在外,你才能避免雜訊的干擾。

相信我,真正有用的訊息,不會出現在雜誌與報紙新聞上。 會出現在那時,要不是時機已經過去,要不就是要倒貨了。 何必讓自己成為別人利用的目標呢?

5. 不要梭哈

無論多有把握,都別想一開始就梭哈!

如果你一次投入你可用資金的極高比例在一個標的上,你的情緒壓力其實是很大的。也因為情緒壓力大,人性很容易驅使你賺一點點就跑。但當走勢不如預期時,人性卻因為資金虧損幅度無法承擔,反而會自我催眠說「再看幾天好了」。往往原本損失3-5%的,但又看幾天、走勢更糟後,變成虧損10多%,這會讓人更難跑,也就眼睜睜的看著虧損幅度增加。這樣幾次下來,其實很可能是賠多於賺。

還不如攻守有致地分批進場,在有獲利保護下往上加碼,這樣心理壓力比較小,也比較可能真正獲利。

6. 一旦面臨重度虧損,先退出休息

千萬別急著想翻本。

因為一旦有翻本這念頭產生時,你就會開始作出類似賭徒的行為:「下大單,隨意亂買,然後期望有一場突然噴出的行情。」

這是不切實際的,而你也會因為急著想翻本而開始不切實際。 於是很快的,你會把原來還剩的資金一次玩掉。

急躁是很危險的敵人。 因為這不單單會影響你的決策能力,也會影響你平時處世的態度。 你在日常生活上一樣也會容易焦躁以及易怒。 到時候賠了錢不打緊,還造成整個生活上的不協調或是人際關係的緊張,那才是最得不償失的。

你最該做的,不是急著翻本,而是好好休息一陣子。 反省並找尋前一次失敗的交易盲點 -- 要具體的找出這問題來!! 若你不能找出你自己交易或是心態上的盲點來,不管這之後你運氣再好賺了多少筆交易,甚至讓你翻了本,只要這問題再一次出現,你還是會再一次重度虧損的~!

7. 不要做短線

在沒培養出一定程度的盤勢感覺時,不要想搶短.。

某些時候,搶短或許真的可以賺點錢。早上買,中午賣可以賺個3-5毛的差價。 很多人不免會想:自己若只要每天賺個3毛5毛的,一個月也是三五萬。

聽起來好像有道哩,但實際上不然。因為這樣做,你把自己曝露在兩個風險中:
1.會錯過大行情。
2.會被反方向的大行情整到

我當然知道每天賺個3、5千元好像很快樂。 但是短線波動上,一天跳空的行情出現時,虧個三萬五萬也很常見。尤其當你貼的盤勢太近時,你會比較沒辦法判斷中期的走勢。 一旦中期甚至中期以上的走勢沒辦法判斷時,大行情抓不到就很難讓你獲利了。 金融投資不是上班,沒甚麼穩定賺小錢的方法。 正確的策略是應該要想辦法賺一波長期的大行情,而不該讓自己被短線波動迷惑了。

那些每天辛苦的做手工賺些錢的,常常在長周期的行情啟動時,要不是錯過了,要不是大賠一次。 長期平均的期望值其實是介於0到負數之間的。

8. 從長而短

跟隨前一項的建議是:一開始,要學著從長期來判斷盤勢,然後慢慢縮短時間週期,慢慢精緻化你的操作。 長期的判斷相對較容易,也讓你有較多的時間來反應變動

千萬不要從短線開始介入,想說我只要賺個3-5毛的差價就好。 當你一開始看的時間周期太短,那些細碎波動會干擾你對於金融知識的吸收與獲取。 你應該要先能研判整個長期中期的趨勢,再來研究短期的波動或是碎形,這樣才有意義。

9. 態度正確

在金融市場裡頭,想以投資做起點也好、想以投機做起點也好,都是沒關係的。只是你自己進場時,「定義的心態」一定要能堅持住。

千萬不要從投資切入,但是中途轉為投機。也不要從投機切入,但是想中途轉為投資。

這是甚麼意思呢?有些人進場時,是為了想搶短,想賺兩三塊的價差交易,但等到下跌了就跟自己說其實想長期投資。 慢慢放著將來哪一天會回本。 這就是沒能堅持心態。 因為不同的交易態度方法其實是不同的。 若你想投機,你該要有好的規律。 該停損就得跑,而不是靠轉移心態來自我欺騙。 你若想投資,且真的覺得長期有價值,一天兩天的漲跌也就不該嚇到你。

另一個跟態度有關的,就是不管你是打算投資還是投機,不要把心思放在黑馬股還有轉機股上。 新進入金融市場的人,最喜歡就是找這東西 → 這種數倍獲利的東西。一聽什麼什麼有轉機,今年可能會轉虧為盈獲利數倍,於是就想著股價也可能獲利數倍,就想跳進去買。 不然就是非要找那種可能一年兩年有可能翻好幾翻的股票介入。

可是這類投機成分很重的東西,新手介入,死的機會是很大的。

記著一點,或該說,請永遠都記著下面這句話:金融市場始終只是個包裝亮麗的吃人市場而已。 這裡是沒有輕鬆好賺的東西。 那種翻幾翻的東西沒搶好,你很可能就是最後一隻老鼠。

10. 注意資訊不對稱的問題

當你知道什麼消息時、當你報紙上看到什麼號外時、當你聽到什麼秘密時、當別人告訴你某隻股票現在買進明年可能漲3倍五倍時、當有人叫你買某隻會成為另一個聯發科的未上市股時,都請提醒自己想想下面這問題:

你是誰?這麼好的事情,為何會讓你知道??

為何不是其他人,不是那些更有錢或更有地位的人知道,而是讓你知道?
換言之,你能知道這個消息是因為你很特別,還是別人刻意讓你知道的??

為何某隻阿貓阿狗的未上市股聽起來這麼的好,這麼可能成為下一個聯發科,陌生人自己不砸鍋賣鐵、借現金卡的買,反而好心地來告訴你知道???

某家上市公司,股價真是超低的,財報真是超亮麗的,公司派告訴你今年會賺好多錢,本益比才不到五喔。電視上投信、投顧都叫你買,說明年上看多少。 這不是很奇怪嗎? 如果真這麼好,幹嘛大股東一直轉讓?? 如果真的這麼好,投信投顧幹嘛不自己趕快趁便宜撿? 這麼好的東西為何會輪到你這坐在客廳看電視的觀眾來買去呢??

相信我,別的領域或許會有別人推銷你好東西。 因為那些好東西可以賣個好價錢。 但金融市場裡,好東西是不會被推銷的;需要被推銷的,則肯定不會是甚麼好東西。

11. 市場是沒有聖杯的

要在這場子裡活下去,其實是要投入很多力氣跟時間的,這是你在進入時心裡要先有準備的。這裡可是沒有什麼神奇指標之類的東西。

當然,講一定沒有或許是武斷了。但就算有,這些知識肯定不是你能渴望在公開地方隨意撿到的(比方電視或是網路)。 更不可能是甚麼只需要天天遊山玩水就能賺大錢的方式(如甚麼程式下單)。 別忘了小學課本教過我們:天下可是沒有不勞而獲的事情

那些宣稱總能抓到高低點的人,10個有9個都是騙子。 就算真有一個真正能抓的到的人,在正常狀態下,他也是不會告訴你的。所以不要浪費你的心力找必勝程式、單一指標、簡單的買賣訊號之類。 與其花時間找這些東西,不如花更多力氣修養自己的心境,以及磨練自己的果斷性。 所謂果斷性,也就是果斷砍單果斷進場的堅持。

因此延續的另一點就是--- 因為市場是沒有聖杯,所以請不要浪費錢加入投顧老師的行列。 別看電視上光鮮亮麗的外表,別看他們自信滿滿的話語。但實際上這產業是不合邏輯的。

所謂不合邏輯的簡單概念就是:當他告訴你30萬一年可以變3000萬時。 你該想想..錢真的要是這麼好賺的話?他幹嘛要天天上電視,每週辦演講會,幹麻要聲嘶力竭的要你加入他的會員? 他自己操作就好了嘛。

真這麼有把握,真的所有高低點都能抓的到的話,再怎麼沒錢,30萬也可以用現金卡先借來嘛。 反正他高低點都抓的到,反正他每個轉折都抓的到, 一年30萬變3000萬,只要兩年,大概巴非特都比不上他了.....

12. 不要自滿、不要極端

最後,請不管怎麼樣,永遠不要自滿。偶爾看對一次賺了錢,或是賺了好一段時間的錢了,你都還是要保持戰戰兢兢的心態。

因為,你的方式也許只適合某種狀態的市場。多頭大賺的判斷方式,很可能空頭時就慘了。 所以你要保持謙虛的心,持續研究,繼續修正。 聆聽意見跟你不同的人的想法,因為很可能他們察覺了一些你不知道的事情。 只有保持謙虛的心,你才能察覺出自己看法的謬誤。而不會因為過分自信,而在錯誤的方向裡頭堅持而敗亡。

金融市場沒有什麼一定不變,或是絕對會如何的狀態。就算你大方向看對時,很可能都會碰到短期走勢根本相反也不一定的狀態。 也很可能看錯時,但偏偏反而因緣際會賺了錢也不一定。

不管怎麼樣,在這環境中,運氣還是佔一定小比例。所以賺錢不要嘲笑別人,不要自大狂妄。 自大,會讓你產生盲點。 你會以為自己的方式天下無敵,以至於當走勢相反時,你很可能沒辦法馬上反應,最後終被市場處罰。

至於虧錢時,也不要自暴自棄,不要急急想翻本。先找出自己操作的盲點,不要急急想靠下一筆神奇的交易來攤平。 世界上沒什麼神奇的交易的。 一旦落入想找聖杯的心態時,離賠光就只有幾步路的距離了。

 

封面圖片:http://www.capstonepioneer.com/wp-content/uploads/2013/08/104693776.jpg

 

本文已授權世茂出版社,收錄於【大人學選擇 - 成熟大人的獨立思考術】一書。若有轉載需求,請與世茂聯繫。

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張國洋 Joe Chang

現為識博管理顧問執行長,也在台灣百大上市櫃公司擔任管理講師與專案顧問。歷年客戶包含工研院、台積電、廣達、富智康、光寶集團、台灣大哥大、遠傳電信、中鼎工程、建國工程、台橡公司、大同公司、三陽工業、TVBS、特力屋集團、城邦集團、誠品集團等。 為了對抗雙魚座的感性,一直在努力強化理性思維與邏輯思考。 相信邏輯發展能解構任何事物,並讓我們找到合宜的人生策略與方向。

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24 則讀友回應

  1. 葉佳昱 2016-04-11 10:39:16 第 24 則

    謝謝分享,這篇文值得每天看。

  2. 只是路人 2012-08-14 09:47:43 第 23 則

    感謝Varo Liou大提供的知識,以可以協助我們控制欲望的角度看,這也很適合我這個笨蛋。也謝謝Joe Chang總是回到重點的思考方式。受教了<(_ _)>

  3. summer 2012-08-13 08:34:00 第 22 則

    投資自己的健康與頭腦

    • Joe Chang 2012-08-13 08:52:49

      這當然是另一種投資,標的也準不會弄錯的 :P

  4. Varo Liou 2012-08-12 14:56:59 第 21 則

    我想大家一定同意投資沒有聖杯。
    那如果我說這方法可以大賺,你們會使用嗎?那如果是大賠呢?也一樣會使用嗎?取的時間區間和商品不同,結果一定不一樣。我有看過DCA贏過VA的計算,也有看到VA大贏的。可是我就是沒辦法分辨優劣。
    就請把這些投資方式當作一顆安慰劑吧!有人用效率前緣(Efficient Frontier)來做資產配置,是因為他覺得這樣他至少知道自己在做甚麼。我認為選擇使用VA或DCA只是減輕你想找market timing的慾望(再配上投資被動型商品,對我來說就幾乎可以規避掉想要盡量買低盡量賣高的心理。)。不過作者倒是說在長期投資上的比較VA比DCA好。這個就請各位看倌自行判斷。
    附上書末提供的excel試算表,裡有有DCA和VA的計算方法。
    http://as.wiley.com/WileyCDA/WileyTitle/productCd-0470049774,descCd-DOWNLOAD.html

    • Joe Chang 2012-08-12 17:02:57

      我想提醒的只是:不管用甚麼方法其實都避不了"需要對局勢判斷"
      沒甚麼方法是可以閉著眼睛套公式進行的....

      投資的重點始終在於選擇"標的"
      標的不對,不管用甚麼方法,那都可能南轅北轍...

  5. 只是路人 2012-08-12 11:07:08 第 20 則

    Joe Chang問的點也是我想瞭解的,
    很期待Varo Liou大的答案